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炒股书籍—羊群效应与股票收益分布的厚尾特性

2016-07-05 14:03:18   作者: admin   来源: 股票学习网

本文在介绍金融市场中的羊群效应和投资性资本收益分布的厚尾特性的基础上

  羊群效应与股票收益分布的厚尾特性本文在介绍金融市场中的羊群效应和投资性资本收益分布的厚尾特性的基础上,运用概率论中的随机图理论,构造出一个随机性羊群效应模型。该模型能较好地刻画投资主体之间的微观联系机制,并很好地解释股票收益的厚尾特性

炒股书籍—羊群效应与股票收益分布的厚尾特性

  根据投机性资产价格服从布郎运动规律的假设, 股票价格是大量相互独立的随机事件的作用结果。其收益的分布应该服从高斯分布。但经济学家们在大量的实证研究中发现: 事实上股票的收益分布明显偏离高斯分布, 呈现一种“厚尾特性”, 即处于高收益区域和高亏损区域的概率大于高斯分布决定的概率。

  结合以往的研究成果, 我们认为: 市场参与者之间的相互模仿是导致市场整体供需的剧烈 波动的内在原因, 在收益分布上则表现为厚尾特性。本文结合概率论中的随机图理论, 构造一个羊群效应模型来研究股票收益的厚尾分布特性。

 


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